康师傅和达利食品对比市场纯利

康师傅去年的财报利润大跌，然后表示食品饮料不好卖，但是达利食品却增长超过四成，这说食品饮料市场完全依旧火爆，只是没有用对方法而已。

达利去年在香港上市，是近八年以来福建的上市IPO企业。按上市当日收盘价5港元计算，公司创始人、董事长、总裁许世辉的许氏家族所持股票市值高达582亿港元（约合489.23亿元人民币），一举超过福建三安集团的林秀成、林志强父子，成为福建新首富。

虽然受股市整体行情影响，截至25日达利股价仅为3.87港元，不过达利IPO后交出的张成绩单显示，达利去年的收入增长13.2%至168.65亿元，纯利大幅增加40.2%至29.12亿元。

达利的业务分两大块——休闲食品及饮料，共有七个产品类别，分别是糕点类、薯类膨化食品、饼干，以及凉茶、植物蛋白和含乳饮料、功能饮料、其他饮料。核心品牌包括达利园、可比克、好吃点、和其正和乐虎。

2015年财报数据显示，这家总部位于福建泉州的企业食品产品销售额增加12.1%至95.19亿元，饮料产品销售额增加14.8%至73.46亿元。

其中，功能饮料增长最为迅猛，同比增长78.7%至14.19亿元。在王老吉和加多宝激烈竞争的凉茶饮料领域，和其正也增长了7.5%至25.51亿元。食品产品则全部录得双位数增长。

虽然同为食品股，但达利的产品线和康师傅、统一基本不重合。康师傅与统一类似，都是方便面和休闲饮料（茶饮、果饮）两大块，康师傅利润的持续下滑主要受方便面业务的拖累，而达利则没有涉及。

这家休闲食品和饮料公司的纯利大幅增长，首先得益不断推出的新品。

财报称，食品业务的增长主要得益于2014年以来推出的糕点类新品销售大增，包括2014年首季推出的牛角包、2015年推出肉松饼和果仁饼；2014年推出的丹麦黄油曲奇也推动了薯类膨化食品及饼干产品的销售增加。

其次，大幅加强了高毛利率产品的营销力度，包括丹麦黄油曲奇、牛角包等新产品，以及薯片、花生牛奶等现有产品。

比如，乐虎功能饮料去年的营销非常卖力，除投放电视广告、路牌广告、电子屏媒体广告，还赞助体育赛事、校园活动，并且增加了对经销商及直营商超的营销支援。乐虎去年的销售额同比增加79%至14亿元，支撑了达利饮料业务的增长。

这家公司2015年的推广和广告开支增加了6.02亿元至10.85亿元。通过营销活动壮大销售渠道后，达利自2014年底起提高了向经销商销售产品的平均售价。

另外，达利还积极进行现代零售渠道、特通渠道、餐饮渠道及电商渠道拓展。

从2014年起，达利加大了在现代零售、餐饮、特通等非传统渠道的投入。得益于在包括大润发、沃尔玛在内等现代渠道覆盖面和品类的扩张，尽管这一渠道整体放缓，达利通过直营零售渠道的销售仍大幅同比增加了63.3%。

至于电商渠道，财报称，截至去年底的销售收入也实现了多倍增长。但达利在电商上显然动作不多，在跨境电商快速发展的时候，面临着被进口食品抢占份额的风险。

此外，若干主要原材料及包装材料（如鸡蛋、棕榈油、仙草、奶粉及聚酯切片等）的平均采购价下降，也提升了达利的盈利能力。但如果未来趋势反转，可能会对达利的利润率造成压力。