三全食品龙凤整合存难度 业绩有所下滑

企业之间的兼并和收购对于企业的发展，有着很重要的作用，但是企业之间的融合，也一直是企业并购之后的难题。

速冻行业龙头三全食品对亨氏旗下龙凤的收购整合仍未完成，这对其上半年业绩带来拖累。记者注意到，三全食品日前修正了其4月份所做的对上半年业绩的预告，记者注意到，净利润变动幅度由之前同比降20%至升10%的区间，修正为降10%至降40%。

三全食品于4月28日披露的《2014年季度报告》中披露了上半年业绩预告，预计2014年1-6月归属于上市公司股东的净利润与上年同期变动幅 度为-20%至10%，盈利区间为8831.08万元至12142.74万元。修正后的盈利区间为6623.31万元至9934.97万元，修正后同比下降10%至降40%。这比其4月 底的预计降了30%。

对于业绩修正原因，三全食品称主要是由于2013年下半年公司并购龙凤实体，本报告期公司对龙凤业务的整合仍处于调整阶段。华北基地等新增 产能处于开办期，相关费用较高。同时，结合市场环境，三全加大了市场费用投入。

三全对龙凤的收购，是“老大并购老四”，当时在行业引起了轰动，预计将进一步巩固三全的老大地位。收购之后，三全保留该品牌独立运营， 但已经进行了“换血”。国海证券分析称，品牌定位方面，三全走的是年轻时尚化的品牌路线，而龙凤讲求传统和在华东特别是上海地区的地域性的 品牌优势。据透露，目前，两家公司的研发团队和生产已经整合完成，龙凤的销售、市调和分析部门还是在上海，管理层不会将两家的经销商融合在 一起。2013年龙凤销售额约3亿元，但依然处于亏损状态。过去一年，龙凤的人员流动比例超过20%，主要发生在中高层岗位。分析认为，企业文化嫁 接是管理层近期要重点突破的问题。

三全食品预计今年的整体业绩可能会受到并购的影响，出现利润的下滑，但是如果顺利整合，三全将有更大的市场，更多的潜力。