2014年8月份美国农业部油料市场报告

美国农业部在8月份供需报告中发布今年首次基于田间调查的客观单产预测数据，今年美国大豆平均单产预计将达到创纪录的45.4蒲式耳/英亩，收获面积预计达到创纪录的8410万英亩，2014/15年度美国大豆产量将达到创纪录的38.16亿蒲式耳。本月未调整2014/15年度大豆需求预测数据。因此供应提高将会导致2014/15年度大豆期末库存增至4.3亿蒲式耳。2014/15年度美国大豆平均价格预估值下调15美分，为每蒲式耳9.35美元到11.35美元。

2014/15年度全球大豆产量预测数据下调到3.047亿吨，比上月低9.6万吨。虽然美国大豆产量数据上调，但是印度大豆产量数据下调。大豆播种耽搁使得大豆播种面积未能超过1100万公顷。2014/15年度印度大豆产量预计为1100万吨，比上月低60万吨。

国内展望

播种面积和单产均创新高，美国大豆产量将大幅增长

截止到8月10日，美国大豆作物优良率为70%，仅略落后1994年的水平。良好的生长条件并不局限于个别地区，全国情况均非常不错。明尼苏达州南部和衣阿华州北部部分地区7月份的降雨量低于平均水平，但是对大豆作物影响甚微。虽然降雨量偏低，但是夏季温度异常偏低，加上春季天气多雨导致土壤墒情一直保持充足。玉米种植带在7月份的平均温度是1895年以来的同期第二低点。2009年7月份气温创下历史最低，当年美国大豆单产创下历史最高纪录。目前美国大豆结荚率为72%，远远高于平均水平，土壤墒情条件良好，意味着大豆作物结荚情况理想。

美国农业部在8月份供需报告中发布了今年首次基于田间调查的单产预测数据，今年大豆单产预计将达到创纪录的45.4蒲式耳/英亩。伊利诺斯、俄亥俄、阿肯色、路易斯安纳和密西西比的大豆单产将创下历史最高纪录。由于大豆收获面积达到创纪录的8410万英亩，今年美国大豆产量将达到创纪录的38.16亿蒲式耳。供应总量比上月预测值调高1600万蒲式耳。

本月2014/15年度大豆需求数据不变，因此供应提高将导致2014/15年度大豆期末库存增至4.3亿蒲式耳，是2013/14年度期末库存的三倍以上。供应过剩导致2014/15年度大豆平均农场价格预估下调15美分，为每蒲式耳9.35美元到11.35美元。豆粕和豆油价格下跌也导致平均价格预估下调。2014/15年度豆粕平均价格预估下调10美元，为每短吨340美元到380美元。虽然2014/15年度豆油价格预估下调1美分，为每磅35美分到39美分，但是生物燃料市场将会制约豆油价格的下跌空间。

基于美国统计调查局近来发布的2013年数据，2013/14年度美国大豆出口预计为16.4亿蒲式耳，比上月预估值高出2000万蒲式耳。大豆进口数据下调到8000万蒲式耳，比上月调低500万蒲式耳。不过2013/14年度大豆其它用量数据下调至负的9400万蒲式耳，这说明供应高于预期。2013/14年度豆油出口预测数据下调到18.5亿磅，比上月高出1.5亿磅。不过豆粕和豆油产量和用量数据不变。

花生和棉籽产量预测数据上调

美国农业部预计2014/15年度花生产量为51亿磅，仅低于2012年的创纪录水平。美国农业部预计花生平均单产为3964磅/英亩，将是历史第三高的水平，仅低于2012年和2013年的水平。截止到8月10日，花生作物优良率为68%。大部分地区的花生作物长势快于正常。

花生供应庞大将会支持2014/15年度需求。国内花生食用量预计达到29.4亿磅，比上月高出2%。虽然下个年度阿根廷的竞争力将会增强，制约美国的花生出口，但是2014/15年度美国花生出口仍有望达到10.2亿磅，处于历史偏高水平。但是这可能不足以大幅削减期末库存。2014/15年度美国花生期末库存预计在20亿磅左右。

2014/15年度美国棉籽产量预计为58万短吨，比上年增长37%。今年棉籽增产的主要原因在于棉花弃收率下降。在德克萨斯州和俄克拉荷马州，棉花作物状况显着改善。棉花收获面积预计为1020万英亩，高于上月预测的970万英亩。棉籽价格可能下跌，因而需求将会恢复。2014/15年度棉籽压榨量预计为250万短吨，比上年增长25%，而饲料用量可能达到285万短吨，增长27%。

国际展望

季风降雨恢复较晚，限制印度大豆播种规模

2014/15年度全球大豆产量预计为3.047亿吨，比上月调低9.6万吨。虽然美国大豆产量数据上调，但是印度大豆产量数据下调。2014/15年度美国大豆期末库存增加，可能导致全球2014/15年度大豆期末库存增至8560万吨。

在印度，今年季风降雨耽搁，显着缩短大豆播种季节。截止到8月7日，印度农户种植1030万公顷大豆，相比之下，上年同期为1190万公顷。虽然目前的降雨显着改善，但是前期的耽搁导致大豆播种时间只剩下1到2周。季风降雨通常10月份从印度中部地区减弱，8月份之后种植的大豆作物单产潜力将会急剧下滑。许多农户已经转播上棉花。棉花种植时间更长。

今年播种耽搁可能导致大豆播种面积无法超过1100万公顷。本月印度大豆播种面积预测数据比上月下调60万公顷。基于这个预测，2014/15年度印度大豆产量预计为1100万吨，比上月下调60万吨。因而，2014/15年度印度大豆压榨量预计为900万吨，比上月下调55万吨。豆粕产量下滑可能导致2014/15年度印度豆粕出口降至300万吨，减少40万吨。印度的豆油消费也可能受到制约，不过葵花油进口增长，有助于填补豆油供应缺口。

欧洲油菜籽单产改善，抵消加拿大播种面积下滑造成的影响

2014/15年度全球油菜籽产量预计为7040万吨，比上月上调20万吨。欧盟、乌克兰和中国的油菜籽单产提高，而加拿大油菜籽播种面积下滑。

虽然7月份欧洲农业产区天气多雨，但是油菜籽收割工作进展顺利。欧盟油菜籽单产非常不错，美国农业部本月将欧盟油菜籽产量数据上调到2265万吨，比上月高出25万吨。法国、罗马尼亚和保加利亚油菜籽单产潜力改善，是本月欧盟油菜籽产量数据上调的主要原因。国内油菜籽供应提高，可能导致欧盟2014/15年度油菜籽进口量降至280万吨，低于上年的345万吨。欧盟油菜籽压榨增幅有限，也可能导致期末库存提高。

同样，2014/15年度乌克兰油菜籽作物状况非常良好。虽然乌克兰油菜籽播种面积减少15%，但是单产理想，有望提振油菜籽产量达到220万吨，比上月高出20万吨。秋播油菜籽作物顺利度过寒冬，而春季降雨良好，有助于油菜籽作物生长。虽然产量低于上年，但是乌克兰油菜籽出口量仍将保持高企，达到190万吨。今年乌克兰货币汇率贬值55%，导致乌克兰油菜籽供应在出口市场极有竞争力。7月份乌克兰与欧洲的贸易前景加强，当时欧盟正式同意一项协定，向乌克兰完全开放所有市场，其中包括农产品。

2014/15年度全球油菜籽贸易可能下滑，因为主要进口国家的产量提高。欧盟和乌克兰油菜籽增产造成的最大影响是澳大利亚出口下滑。本月澳大利亚油菜籽出口预计为245万吨，比上月低20万吨，也将是四年来的最低水平。另外，中国的油菜籽进口数据下调到320万吨，比上月低30万吨，因为国内供应提高。中国油菜籽生长条件良好，使得单产创下历史最高纪录。2014/15年度中国油菜籽产量增至创纪录的1470万吨。

在加拿大，6月份大草原地区出现洪涝，可能导致油菜籽收获面积降至770万公顷，减少30万公顷。躲过洪涝的油菜籽作物长势非常良好，但是受灾地区影响较大，因而2014/15年度加拿大油菜籽产量数据下调到1525万吨，比上月调低45万吨。加拿大供应总量可能进一步下滑，因为期末库存减少。今年春季出口强劲，导致2013/14年度油菜籽期末库存预测数据从早先的310万吨下调以250万吨。这导致2014/15年度加拿大油菜籽期末库存降至230万吨。