燕麦食品的西麦食品上市 目前市值超过51亿元

根据消费者对燕麦片食品的需求，6月19日，燕麦片食品公司西麦食品（桂林西麦食品股份有限公司）正式挂牌深交所。目前来看西麦食品在二级市场反响较为热烈，发行价为36.66元/股，上市首日股价即涨44%，收报52.79元/股，次日开盘涨停，在6月21日收盘后价格达到63.88元，目前市值超过51亿元。

西麦食品创建于2001年，一直围绕燕麦食品这个核心品类进行产品和品牌的开拓。目前在燕麦片这个方向陆续开发了纯燕麦片、混合燕麦、烘焙燕麦、水果燕麦、礼盒等产品线，也有专门面向老年人群体的产品，另外还有黑芝麻核桃粉等谷物类产品。

根据的招股书，2016年-2018年西麦食品实现营收分别为6.3亿元、7.2亿元和8.5亿元；净利润分别为0.94亿元、1.01亿元和1.37亿元。

中国消费者历来对于谷物类食品有较高的接受度，而燕麦这一品类虽然市场认知度不错，但目前整体市场规模还是相对有限的，但增长预期不错。据欧睿国际统计数据，经历了过去几年的告诉增长，2018年中国的燕麦市场规模为10.83亿美元，从人均消费角度和欧美、日本等市场存在很大差距。

国内以燕麦片为代表的燕麦食品一市场目前主要被雀巢、百事、家乐氏、西麦等大品牌占据。据欧睿国际数据，2017年终端品牌市场占有率排名前五名的分别是百事旗下的桂格、西麦、雀巢、家乐氏及皇室，各自的市场占有率分别为18.10%、15.10%、9.10%、4.80%及2.60%。市场排名前五大品牌合计占有的市场份额约为50%，其中桂格、西麦与雀巢3家占比超过42%。

虽然在细分品类目前的市占率不错，但西麦目前仍是一家营收不过10亿、品类集中度高的公司。在供应链、渠道有了一定基础上，产品的优化、品类的升级和拓展，成为西麦食品在燕麦这个方向上做增长的必要考虑。

燕麦产品来看，一个方向是做燕麦+谷物+水果干等混合型的品质产品，在早餐、加餐、代餐等场景中更好满足消费者多元化的健康美味需求；另一个方向则可以考虑在燕麦这个认知度较高的元素上进行形态创新，如燕麦谷物棒、燕麦饮等，适应更多消费场景，未来面向燕麦这个品类的边界拓展、品类升级中有机会挖掘出更多机会。