一夜蒸发50亿，天地壹号的泡沫破灭了？

1月4日，创业证券发布公告称，经向股转系统申请，将自1月5日起，作为做市商为天地壹号提供做市报价服务。

这一举措让人联想到之前天地壹号疑因提价导致业绩下滑、股价暴跌的消息。

2016年8月11日，天地壹号披露了2016年半年报，公司净利润4089.74万元，同比下降72.40%.同时，营业收入也在下滑，2016年上半年营收4.51亿元，同比下降29.49%.

这距离2015年8月20日新三板迎娶天地壹号不到一年的时间，彼时公司的挂牌价为30元。天地壹号2013年、2014年、2015年净利润分别为3.14亿元、2.53亿元和4.42亿元，业绩表现十分抢眼。

短短一年，神饮料天地壹号的泡沫破破灭了？

1、一瓶醋卖出了百亿

1984年，陈生从北京大学毕业，被分配到广州市委办公厅成为了一名公务员。1990年，随着下海狂潮的迅速升温，陈生决定下海经商。通过卖衣服、种菜、混迹房地产、卖酒，他积累了桶金。

关于天地壹号的诞生，陈生喜欢向媒体津津乐道这样一个故事。

据《时代周报》报道，早在十多年前，作为天地壹号创始人的他，注意到一位前在广东视察时，在宴会上选择用雪碧勾兑陈醋的新喝法。

受此启发，陈生组织营养专家进行研究，研究出了一种采用优质山西老陈醋，蜂蜜和营养维生素BT-左旋肉碱科学研配出的健康佐餐醋饮料-天地壹号，此开创了中国醋饮料的先河。

尽管这个故事的真实性有待检验 ,但是天地壹号大受欢迎却是事实。

2003年，天地壹号有限公司成立。虽然产品的诞生具有偶然性 ,但醋饮料的独特性和保健功能却广受好评，十余年的发展中，天地壹号有限公司已成为全国的醋饮料生产基地，占全国醋饮料市场的40%,广东的90%.

“把天地壹号产品定位在佐餐上，使它进入了一个几乎是空白的市场，啤酒把它当饮料，饮料把它当啤酒。”天地壹号创始人陈生说。

天地壹号的成功与陈生的精明营销也不无关系。

2010年初，天地壹号与电视剧《家有儿女》的五位主演签约，宋丹丹、张一山等五位明星成为天地壹号产品的代言人，而“吃饭喝啥？天地壹号！”的广告语一时家喻户晓。 2011年初，天地壹号提出“给健康加道菜，第五道菜--天地壹号”,致力于将天地壹号打造成居民餐桌上继鱼、肉、青菜、米饭后的“第五道标配菜”.

2015年8月20日，天地壹号成功挂牌新三板。登陆资本市场两个月后，陈生身家超过100亿，成为当时新三板第二富。

2、走下神坛：市值蒸发过半利润暴跌

那么这瓶价值百亿的苹果醋又是如何跌落神坛的呢？

家有儿女代言天地壹号

2016年8月12日，天地壹号开盘股价下挫至15.63元，跌幅23.35%;而东方Choice的数据显示，今年4月19日天地壹号的总市值达到111亿，目前市值已从111亿降至65.61亿，缩水近半 .

面对股价大跌，天地壹号董秘蔡术良向媒体表示：“股价下跌的一个原因可能是一种市场的宣泄，中报披露了三个关于业绩下滑的主要原因，引发的解读角度也不一样，同时大家对调价的认知也不同。”

原来，业绩下滑或许是天地壹号股价暴跌的主因。8月11日晚间，天地壹号披露2016年半年报，上半年天地壹号实现营业收入4.51亿元，同比下降29.49%;净利润为4089.74万元，同比下降72.40%.

对于业绩尤其是净利润的大幅下滑，天地壹号在半年报中把问题主要归结于去年提价政策执行不顺、北拓计划占用大量资源以及新产品推广未达预期等原因。

天地壹号表示，目前，随着价格重新回调，渠道进货完全恢复正常，七月份和中秋订货已有大幅增长。

2015年，天地壹号新推出的“百草壹号”和“巴马壹号”产品，还分别处于市场投入期和市场试销推广阶段，由此产生的大量销售费用对净利润造成了一定影响。此外，天地壹号表示，饮料行业产值、销量与国民生产总值、居民收入水平具有较高的相关性，同时呈现出一定的滞后性。随着宏观经济放缓，软饮料行业上半年产量下降了2%.

3、13元果汁兑出106罐苹果醋， “第五道菜”真的健康吗？

尽管上述解释能够自圆其说，但天地壹号的隐忧一直都在。早在三年前，天地壹号曾开启冲刺IPO的计划，但由于苹果醋质量投诉问题等原因，2013年8月陈生宣布终止IPO.

被陈生称为“零投诉”的天地壹号，常遭到不适应醋饮品的胃病患者群体的投诉，还有消费者指责天地壹号在推广中故意混淆功能和普通饮料的概念；更有消费者质疑其乔装成国标的制定者。

《时代周报》在2013年8月的一篇报道称，在调查中发现，天地壹号在生产过程中还存在或潜伏着大量危害消费者健康的事实。记者查证，其主打产品苹果醋的原材料，实为违规存储可能变质的隔年汇源浓缩苹果汁；在苹果醋发酵车间，记者还发现了大量的醋精和香精，天地壹号涉嫌以“三精一水”勾兑劣质苹果醋饮料。而且，天地壹号以大学生为主的14人简陋科研团队，却被吹嘘成“苹果醋标准”的主要制定者。

一位知情人士透露，1公斤13元的浓缩苹果清汁，经过技术处理后，竟可以转化（复原）为约7公斤的原料苹果汁，以此可以制造出106罐（330ml）的罐装苹果醋。如以出厂批发价12元/瓶计算，54瓶瓶装苹果醋合计为648元。即便除去其他用料、人工和运营成本，其利润也是相当惊人。

天地壹号苹果醋饮料的核心原料：桶装浓缩苹果汁

该人士一语破的：“一方面天地壹号是通过普通消费者牟取高额利润，另一方面，也把高额的促销和广告成本费摊到了苹果醋饮料的成本中。”

虽然上述报道如今无从证实，但另一方面《中国产业信息网》分析称，虽然果醋饮料的年产量较大，但是在饮料市场中所占份额却极小，只有 1%左右。主要是由于需求量较小，尽管需求量一直保持逐年递增，但是对于整个饮料市场来说，果醋饮料的需求量所占比重仍然过小。果醋饮料相对于其他饮料来说，消费群体相对固定，主要集中在珠江三角洲这样的发达地区，其购买力主要集中在高收入、高消费这类少数人群上。

随着消费升级的到来，褪去了营销光环的天地壹号还能走多远？