国庆期间猪价整体震荡

每年的九月份是养殖户出栏的日子，目前猪价整体呈现震荡行情，今年整体来看，全年截止目前猪价基本位于18元/公斤上方，高价抑制消费以及刺激替代消费更为明显，牛羊禽肉产量明显增加，加上进口肉较去年基本翻倍。为了自身的利益，请合理安排出栏是为上策，把握好价格调整的机会。

9月虽有诸多利好因素，学生开学、中秋节和国庆节2个重要节日，消费量增加这是注定的事情，往年数据也可以给出这个答案，9月是全年一个屠宰小高峰。但从供应端来看，9月出栏量也会环比增加。从政策调控来看，中秋和国庆期间，猪价进入敏感期，当然冻肉投放是政府常用手段，但今年政府储备也很有限。在9月大幅度上涨的概率，从这一点被掐灭了。

轻易喊涨喊跌都很容易，真正拿出像样的推理却不是任何人都能做到的。其实早在4月份，我们曾提过出栏的时机应该在5—8月份，这几个月期间是冬季仔猪疫病的影响显现，而且是供应最紧缺的时间段，也不是出栏的高峰期。反而，我们不太建议过度期盼金九银十，毕竟，下半年存栏会比上半年增加，而且这个时期是出栏高峰期，集中出栏的利空效果很大。当然现在说这些是没有用的，我们既然已在9月站在9月的角度出发，全国瘦肉型肉猪均价在8.5元/斤便是一大关口，很难跌破，建议养殖户保持理性的出栏节奏，切勿恐慌性抛售，为屠宰企业压价提供便利。

主要原因我们认为：1. 环保政策加严加速猪场拆除，养殖户被动去产能，能繁母猪存栏量仍在筑底阶段，将继续低位徘徊，年内存栏大幅回升概率不大。同时，上月能繁母猪存栏量决定了到明年2月的生猪出栏量，给目前猪价下行带来阻力。国庆猪价会回涨?价格之战又要打响!你怕了吗?2. 通过闵浙环保改造来看，南方水路众多，环保实施力度大，环保改造省份猪肉价格普遍高于其他省份价格7到8个百分点。环保政策的实施将继续维持猪肉价格。3，环保改造将北移，猪价周期已延长，重点关注的省份为养猪大省：山东省和河南省。我们认为，环境改造全部完成后，相比于改造开始前，生猪出栏数将会减少20%-30%，生猪存栏数相比于本轮来看将会预期减少30%-40%。环保改造将拉长整个猪周期，未来振幅将减弱。4M型猪价已形成，中财网预测，能繁母猪存栏量低位运行影响猪价的逻辑没有被打破，但是后期盈利空间有限;养殖规模化的总体趋势不变，猪场拆迁带来的“阵痛”将在2017年环保改革完成后结束。猪价M 型趋势已经形成，波高峰由去年冬季疫情引发的今年上半年生猪出栏量下降，第二波高峰将由环保改革推动，但是猪价难创新高，并且上涨持续性降低。

国庆猪价会回涨?价格之战又要打响!你怕了吗?

能繁母猪存栏量继续下降，环保政策实施拉长整个猪周期，年内猪肉价格将继续在高位震荡。本轮猪周期将呈M 型走势，利空出尽猪价即将反弹，根据能繁母猪的生产周期，明年会是猪肉供给点，猪肉价格将会继续在高位波动，但是难回上半年价格峰。